Analysen

Nachranganleihen von Industrieunternehmen (Corporate Hybrids) haben sich in einem anspruchsvollen Marktumfeld aus geopolitischen Spannungen und steigenden Zinsen als relativ widerstandsfähig erwiesen.…

Europäische Versorger zählen seit Jahresanfang zu den stärksten Segmenten im Infrastruktursektor und übertreffen mit über 13% Performance im 1. Quartal den breiten europäischen Aktienmarkt deutlich.…

Die EZB lässt die Zinsen vorerst unverändert, doch der jüngste Ölpreisschock hat ihre Inflationsprognosen deutlich nach oben getrieben. Trotz einer aktuellen Teuerung von nur 1,9% rechnet die…

Erwartungsgemäß hat der Offenmarktausschuss der Federal Reserve das Leitzinsband (3,50% bis 3,75%) nicht verändert. Wie bei den letzten Sitzungen fiel der Entscheid nicht einstimmig, wobei diesmal nur…

Der Irankrieg und die damit verbundene Energiepreisrallye haben die geldpolitischen Rahmenbedingungen in der Eurozone verändert. Nachdem die EZB noch bis Ende Februar in ruhigem Fahrwasser navigierte,…

Anfang 2026 prägt ein ungewöhnlich konstruktives makroökonomisches Umfeld die Finanzmärkte. Die globale Konjunktur zeigt sich trotz geopolitischer Risiken und handelspolitischer Störfeuer robust,…

Die EZB sieht sich weiterhin in einer »guten Position«, um in der Zinspolitik erst einmal abzuwarten. Den jüngsten Rückgang der Inflationsrate unter die 2%-Marke spielte Christine Lagarde herunter.…

Staatsanleihen sind mit Rückenwind ins neue Jahr gestartet, doch politische Impulse und strukturelle Zweifel schaffen Gegenwind: Turbulenzen aus Japan, anhaltend hohe Short-Positionierungen sowie…

Geopolitische Spannungen – von Venezuela über Grönland bis zum Iran – dürften die Aktienmärkte auch zu Jahresbeginn prägen und kurzfristig stärker beeinflussen als fundamentale Faktoren. Übergeordnet…

Die Fed hat nach drei Zinssenkungen in Folge eine Pause im Zyklus eingelegt. Mehr noch, Notenbankpräsident Jerome Powell signalisierte eine längere Phase des Abwartens. Die Abwärtsrisiken am…

Die deutschen Auftragseingänge senden ein deutliches Signal der konjunkturellen Wende. Entgegen den Erwartungen haben sie im November kräftig zugelegt und sind damit endgültig in einen Aufwärtstrend…

Die Entführung des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro durch die USA markiert einen geopolitischen Tabubruch mit weitreichenden Folgen. Sie steht sinnbildlich für den fortschreitenden Zerfall…

Auch das Jahr 2025 hat die Bedeutung von Durationsmanagement gezeigt: Während der Gesamtmarkt für EUR-Investment-Grade-Anleihen moderate Erträge erzielte, konnten insbesondere Unternehmensanleihen…

Die EZB hat ihren Inflationsausblick nach oben angepasst. Zinssenkungen sind damit vom Tisch. Über geldpolitische Straffungen wollen die Währungshüter aber auch noch nicht sprechen. Dies wird sich aus…

Unternehmensanleihen profitieren aktuell von hohen laufenden Erträgen (Carry), verbesserter Kreditqualität und einem robusten globalen Konjunkturumfeld. Trotz enger Risikoaufschläge gegenüber…