Gute Einstiegsgelegenheit bei Corporate Hybrids
Die Börsen-Zeitung berichtet über eine Analyse von Bantleon zu Corporate Hybrids, bei denen es derzeit eine gute Einstiegsgelegenheit gibt. Corporate Hybrids (nachrangige Unternehmensanleihen von Industrieunternehmen) bieten demnach inzwischen das attraktivste Risiko-Ertrags-Profil innerhalb des Anleihenmarktes. Die Rendite dieser Anleihen betrage mittlerweile mehr als das Doppelte von Investment-Grade-Senior-Anleihen und entspreche über 80 % der Rendite von High-Yield-Anleihen. »Deren Ausfallraten lagen hingegen in Stressphasen an den Finanzmärkten bei über 12 %, während die Emittenten von Corporate Hybrids aufgrund des soliden Investment-Grade-Ratings nahezu keine Ausfälle zu verzeichnen hatten. Gekoppelt mit der sehr attraktiven Rendite bietet das aktuelle Marktumfeld bei Corporate Hybrids historisch betrachtet eine einmalige Einstiegschance für risikobewusste Anleger. Innerhalb des Anleihenmarktes können Corporate Hybrids damit als Sweet Spot bezeichnet werden«, wird aus der Analyse zitiert.
»Eine so hohe absolute Rendite wie derzeit konnten Investoren zuletzt im Jahr 2011 erzielen – und das mit Anleihen von Investment-Grade-Emittenten. Darüber hinaus überzeugen Corporate Hybrids aufgrund der inhärent defensiven Marktstruktur. Etwa 62 % des europäischen Corporate-Hybrid-Universums befinden sich in den Bereichen Telekommunikation, Versorger und Energie.« Corporate-Hybrid-Emittenten seien demnach resistenter gegen konjunkturelle Abschwünge. Folglich biete das Segment eine einmalige Einstiegschance für Investoren. Gleichzeitig sollten diese Unternehmen Phasen hoher Inflation und sogar eine Rezession ohne grössere Schwierigkeiten überstehen, während High-Yield-Unternehmen aufgrund der schwächeren Kreditqualität leiden dürften.
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