Hohe Bondpreise sind fundamental unterstützt

Im Interview mit „Finanz und Wirtschaft“ spricht Chefvolkswirt Dr. Harald Preissler über die derzeit relativ hohen Preise von Staatsanleihen. Eine Blase bei Bonds sei nicht zu erkennen, stellt Preissler fest: „Treiber des jüngsten Renditerutsches waren Marktteilnehmer, die auf steigende Zinsen spekuliert haben.“ Abgesehen davon seien die Renditen zu Recht sehr tief, weil sie „in Bezug auf den nominellen Wachstumstrend kaum von ihrem Fair Value abweichen“. Und das werde auch so bleiben: „Wachstum und Inflation werden äusserst niedrig bleiben – da ist für nachhaltig steigende Zinsen kein Platz.“ Privatanleger müssten die derzeit niedrigen Renditen akzeptieren, um ein ausgewogenes Portfolio zu haben.